какво ще кажете за вашата пенсия? 160 трилиона йени управлявани активи Какво означава „промяната на политиката на управление“ на GPIF?
Информационни медии, които виждат бъдещето на финансите
Осъществено отвход
Регистрация за бюлетин
Бизнес + ИТСъбития・Семинар
Специално
Бизнес + ИТ
Какво ще стане с моята пенсия? 160 трилиона йени управлявани активи Какво означава „промяната на политиката на управление“ на GPIF? Ето какво се случи. Поради отрицателните лихвени проценти стана трудно да се купуват японски държавни облигации с цел хеджиране на рисковете.Чуждестранните облигации, които са хеджирали обменния курс, ще бъдат третирани като вътрешни облигации, като по този начин значително ще се увеличи съотношението на чуждестранните облигации. По времето на тази промяна в политиката на управление беше съобщено, че CIO на GPIF (главен инвестиционен директор) Хиромичи Мизуно ще се пенсионира. В крайна сметка г-н Мизуно беше задържан и продължи да отговаря за операциите. Какво се случва с GPIF, който поверява пенсиите, които са ценен актив на хората?
Икономически коментатор Keiichi Kaya
Икономически коментатор Keiichi Kaya
Кейчи Кая Икономически коментатор Роден в град Сендай, префектура Мияги през 1969 г. След като завършва катедрата по ядрено инженерство, факултета по инженерство, университета Тохоку, се присъединява към Nikkei BP като репортер. Преместен в компанията за управление на инвестиционни фондове на Nomura Securities Group и отговаряше за корпоративната оценка и инвестиционните операции. След независимостта се занимава с консултантски услуги за централни министерства и агенции и държавни финансови институции. В момента пише в различни области като икономика, финанси, бизнес и ИТ. Неговите публикации включват Poor Country Nippon (Gentosha Shinsho), The Road to a Billionaire is Written in Economics (Cross Media Publishing), Feeling Economics (SB Creative) и Post New Industrial Revolution. (CCC Media House), „Study on the New Богатата класа – нов механизъм за промяна на японската икономика“ (Shodensha Shinsho) и „Същността на войната и икономиката, която трябва да придобиете като образование“ (Sogo Horu Shuppan).
<Съдържание>- Абеномиката трансформира публичните пенсионни операции на 180 градуса
- Агресивната парична политика на Тръмп промени пазара
- Вече не представлява риск Не можете да хеджирате?
- Новото портфолио на GPIF привлича вниманието на пазара
Публичните пенсионни инвестиции се промениха на 180 градуса с Abenomics
GPIF (Pension Reserve Management Investment Incorporated Administration Agency) е организация, която управлява и управлява резервния фонд на пенсиите на служителите и националната пенсия сред публичните пенсии в Япония. Нейните управлявани активи възлизат на 159,2154 трилиона йени (базирано на края на фискалната 2018 г.), което я прави най-голямата в света. В миналото, поради естеството на управлението на публичните пенсии, фондът се управляваше със сигурност на първо място, но в отговор на силната воля на администрацията на Абе, той се трансформира в един от водещите инвестиционни фондове в света, който активно инвестира в местни и Американски акции оризово поле. В момента инвестира 25% в местни акции, 25% в задгранични акции и 17% в задгранични облигации и е натрупал над 65 трилиона йени печалби, откакто е започнал да оперира на пазара през 2001 г. Особено през последните години той продължава да генерира високи печалби благодарение на покачването на акциите в САЩ поради пазара на Тръмп. Има обаче критики дали публичният пенсионен фонд, който е последният бастион на обществото, трябва да бъде пренасочен към високорискови инвестиции.От известно време се водят дискусии дали инвестиционна политика, която набляга на Ако смятате, че GPIF е общ инвестиционен фонд, можете да предположите, че той продължава да се представя добре досега. Въпреки това, инвестициите, съсредоточени върху акции, са високорискови и както е представено от колапса на Lehman Brothers, има вероятност цените на акциите да паднат веднага и да намалят количеството на управляваните средства. Поради тази причина много инвестиционни фондове управляват общия си риск, като включват продукти в своите портфейли, които се държат в обратната посока на акциите. GPIF също е закупил облигации като средство за хеджиране срещу акции, но сега има проблеми. Политиката на Банката на Япония за количествено облекчаване доведе до изкупуване на държавни облигации до ниво, подобно на балон, и необичайната ситуация на отрицателни лихвени проценти стана постоянна, което прави невъзможно по-нататъшното закупуване на държавни облигации. Ако купувате чуждестранни облигации, които до известна степен хеджират валутния риск, можете да получите същия ефект като притежаването на местни облигации. , не е възможно да купувате акции или облигации извън този диапазон без разрешение. Поради тази причина GPIF ще промени инвестиционната си политика, за да третира чуждестранните облигации с валутно хеджиране като местни облигации, което му позволява да закупува чуждестранни облигации на ниво над допустимото ниво. Списък със сериали▲ Затвори▼ Покажи всички
Агресивната парична политика на г-н Тръмп промени пазара
Въпреки това, това не означава, че всичко ще бъде наред, ако се включат чуждестранни облигации, хеджирани срещу валутните курсове. Американският президент Доналд Тръмп, който се стреми към преизбиране, води доста агресивна парична политика, а пазарните изкривявания ескалират до максимум по света. Дори ако активно купуват чуждестранни облигации, нараства вероятността те да не могат да хеджират рисковете си. Централната банка на САЩ FRB (Съветът на Федералния резерв) реши да прекрати политиката на количествено облекчаване в отговор на икономическата експанзия на САЩ и повишава лихвените проценти. Би било много естествен курс на действие за една централна банка да повиши лихвените проценти, докато икономиката върви добре, и да остави възможно най-много място за намаляване на лихвените проценти, в случай че икономиката наистина се влоши. Но Тръмп сложи край на този ход. Г-н Тръмп стесни обсадата срещу Фед, като многократно призоваваше председателя на Фед Пауъл, който търси балансирана парична политика, да „намали лихвените проценти“ и „липса на смелост“, и дори предложи уволнението на г-н Пауъл. Това е тук. Неспособен да издържи на натиска, Фед замрази повишенията на лихвените проценти, ефективно възстановявайки гъвкавата парична политика. В резултат цените на акциите отново се повишиха, но от друга страна, дългосрочните лихвени проценти паднаха рязко (с други думи, цените на облигациите се повишиха) и както акциите, така и облигациите бяха изкупени до исторически високи нива, създавайки нещо като аномална ситуация . Тъй като икономиката на Китай е в застой, глобалните пари са концентрирани в американски акции и облигации. Ако американският пазар се срине тук, облигациите също ще бъдат изкупени до ниво, подобно на балон, така че няма да е възможно да се разпределят средствата за бягство от акции към облигации. Поради тази причина е лесно да изпаднете в катастрофална ситуация, в която се продават и акции, и облигации. Освен това фондовите пазари на всяка страна са напълно свързани, така че би било трудно да изберете да разпределите средства на пазари, различни от Съединените щати. В момента изглежда, че златото е може би единственото средство за хеджиране. Инвестиционните мениджъри във всяка държава вече трябва да изпитват голям страх, но докато акциите и облигациите на САЩ растат с бързи темпове, няма друг избор, освен да яхнем вълната на пазара. Реалността е такава. [следваща страница] Хеджирането на риска вече не е възможно? ЗащоТеми
към списъка
Информация за поддръжка при въведение в ИТ
PR
SB Creative Co., Ltd.
Като се регистрирате като бизнес+ИТ член, можете да се абонирате за съдържание само за членове и имейл бюлетини и да бъдете поканени на специални семинари!
